주식 시장에서 투자자의 행동에 영향을 미치는 두 가지 주요 감정인 공포와 탐욕을 측정하는 지수가 있습니다. 바로 <공포 탐욕 지수>라고 합니다. 이 지수는 투자자의 감정을 정량화하고 특정 순간에 시장이 비합리적인 두려움이나 과도한 탐욕에 의해 주도되고 있는지에 대한 통찰력을 제공하고 있습니다.
1. 작동 방식
공포 탐욕 지수는 7가지 지표를 기반으로 하며, 각 지표는 시장 행동의 다양한 측면을 나타냅니다.
주가 모멘텀: 125일 이동 평균을 기준으로 S&P 500 지수로 측정됩니다. 이는 주가가 상승 추세인지(탐욕) 하락 추세인지(공포)를 보여줍니다.
주가 강도: 뉴욕 증권 거래소(NYSE)에서 52주 최고가를 기록한 주식 수와 52주 최저가를 기록한 주식 수를 추적합니다. 높은 수치는 탐욕을 나타내고, 낮은 수치는 두려움을 나타냅니다.
주가폭: 상승주 대비 하락주에서 거래되는 주식의 거래량을 살펴봅니다. 상승하는 주식에 더 많이 거래한다는 것은 탐욕을 암시하는 반면, 하락하는 주식에 더 많이 거래한다는 것은 두려움을 암시합니다.
풋 앤 콜 옵션: 풋 옵션(주가 하락에 베팅)과 콜 옵션(주가 상승에 베팅)의 비율입니다. 비율이 높을수록 두려움을 나타내고, 비율이 낮을수록 탐욕을 나타냅니다.
시장 변동성: 종종 "공포 게이지"라고 불리는 CBOE 변동성 지수(VIX)로 측정됩니다. 변동성이 높을수록 더 많은 두려움을 의미하고, 변동성이 낮을수록 더 많은 탐욕을 의미합니다.
안전자산 수요: 주식의 성과를 채권과 같은 안전자산의 성과와 비교합니다. 투자자들이 주식보다 채권을 선호한다는 것은 두려움을 암시합니다. 주식을 선호한다는 것은 탐욕을 의미합니다.
정크 본드 수요: 정크 본드(고위험, 고수익)와 안전한 투자 등급 채권의 수익률 간의 스프레드를 살펴봅니다. 스프레드가 작을수록 투자자가 더 많은 위험을 감수할 의향이 있으므로 더 많은 탐욕을 의미합니다.
2. 공포 탐욕 지수 단계
① 극심한 공포(0-24): 투자자들이 매우 두려워하고 있음을 나타내며, 이는 때때로 주식이 저평가될 수 있으므로 매수 기회를 나타낼 수 있습니다.
② 공포(25-49): 위험 회피 경향이 있는 시장의 일반적인 주의를 제안합니다.
③ 중립(50): 균형 잡힌 시장 심리를 나타냅니다.
④ 탐욕(51-74): 투자자들이 더욱 낙관적이 되어가고 있음을 보여주며, 이는 주식의 과대평가로 이어질 가능성이 있습니다.
⑤ 극단적인 탐욕(75-100): 시장이 과도한 낙관주의에 의해 주도되어 거품이나 시장 조정으로 이어질 수 있음을 시사합니다.
공포와 탐욕 지수는 투자자가 시장 심리를 측정하고 더 많은 정보를 바탕으로 결정을 내리는 데 유용한 도구가 될 수 있습니다. 예를 들어, 지수가 극도의 공포를 보이면 일부 투자자는 이를 매수 기회로 볼 수 있는 반면, 극도의 탐욕은 다른 투자자가 이익을 얻거나 시장에 조심스럽게 접근하도록 유도할 수 있습니다. 그러나 지수는 미래시장 성과를 예측하는 지표가 아니라 심리 지표라는 점을 기억하는 것이 중요합니다. 이는 다른 분석 및 투자 전략과 함께 사용해야 합니다.
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